净息差下行周期，农商行该不该放弃存款规模

引子：一个反直觉的问题

现在银行业都在讲高质量发展，突出以效益为导向。为了保净息差，很多银行不断下调存款利率，这几乎成了行业的"标准动作"。2026年一季度，商业银行净息差已降至1.40%，处于历史低位（数据来源：国家金融监督管理总局）。

但今天我想反向思考一个话题：在利率一降再降的背景下，农商银行的存款规模，是不是就不要了？

这个问题，值得每一位农商银行的管理者认真想一想。

一、三组数据，钱到底去了哪？

第一组数据：住户存款少增了2.67万亿

先看总量。中国人民银行《2026年5月金融统计数据报告》显示：今年头五个月，住户存款增加5.63万亿元，而2025年同期增加了8.30万亿元——同比少增2.67万亿元。

钱去哪了？答案是流向非银机构。同期非银行业金融机构存款增加5.64万亿元，同比多增约2.57万亿元（2025年同期为3.07万亿元），存款增速保持在30%以上。

图1：2026年头5个月，住户存款少增，钱流向非银机构

为什么老百姓不愿意把钱存在银行了？原因很直白——存款利率太低了。存在银行里没什么利息收入，大家纷纷跑去买理财、买货币基金。截至2026年一季度末，全市场银行理财存续规模已达31.91万亿元，同比增长9.51%（数据来源：《中国银行业理财市场季度报告（2026年一季度）》）。

这对农商银行来讲，是一个必须警惕的信号。

第二组数据：定期存款正从中小银行流向大行

个人定期存款，正在从中小银行流向大银行。

据央行金融机构信贷收支表数据（开源证券、东方证券整理）：2026年5月，中小银行个人定期存款同比少增3361亿元，而大型银行个人定期存款同比多增154亿元。

把时间拉长看，趋势更明显：2026年前五个月，中小银行个人定期存款累计同比少增1.45万亿元，大型银行则同比多增6795亿元。大行个人定期存款同比增速维持在14.3%左右，而中小银行从年初的12.3%一路降至5月末的8.38%。

图2：个人定期存款：正在从中小银行流向大行

更直观的对比是存款增速：2026年一季度，城商行存款同比增长10.2%，农商行仅增长6.7%，明显弱于国有大行的6.9%。

第三组数据：大行5月光非银存款就增了1万亿

再看最有冲击力的一组：2026年5月，大型银行非银存款延续万亿级增长，单月新增1.05万亿元；而中小银行几乎零增长。

三组数据放在一起，结论很清楚：中小银行、尤其是农商银行的储蓄存款，正在持续流失——流向大行、流向非银机构。而中小银行既没有完善的财富管理体系，也没有足够的产品货架把资金留住。

二、为什么这对农商行是"致命"的？

有人可能会说，存款流失一点没关系，正好可以优化结构、降低负债成本。

但对农商银行而言，事情远没有那么简单。

农商银行当前没有太多的非银产品，连最基本的理财都没有多少。老百姓把钱取走去买理财，买完就回不来了——因为我们没有对应的产品把他留住。很多农商行连理财子公司都没有，只能代销少量外部资管产品，产品货架单一、资产配置服务能力弱，难以满足居民从储蓄向多元化理财转化的需求。

更关键的是结构问题。根据联合资信、中诚信等评级机构对农商银行的跟踪评级报告，农商银行的存款结构里，储蓄存款普遍占大头：成都农商银行71.78%（2023年末）、中山农商银行75.47%（2024年末）、山东禹城农商银行86.49%（2023年末），山东安丘农商银行个人存款占比90%以上。储蓄就是农商行的命根子。

图3：农商行存款结构：储蓄存款占绝对大头

如果为了保净息差，一味压低利率，导致储蓄存款不断下滑，那就不只是少一个数据的问题——是存款的根基、生存的基础发生了动摇。这才是真正致命的。

三、大行已经用行动给出了答案

再给大家看一个信号。

2025年7月，中国银行率先发行5年期大额存单（20万元起存、年利率1.60%），农业银行、建设银行跟进；2025年11月，国有大行集中下架了5年期大额存单。但到了2026年7月，中国银行再次全面上架全期限大额存单，5年期年利率1.60%；平安银行7月1日发售5年期大额存单（利率1.65%）；建设银行7月中旬连发两期（1.60%/1.55%）；工商银行8月1日也跟进上架两款5年期大额存单（1.60%/1.55%）。

图4：5年期大额存单从下架到重启：大行用行动表态——规模还是要保

这说明什么？

在息差基本见底、基本可控的情况下，市场还是要保一定的规模。华泰证券测算，2026年1年期以上定期存款到期规模约50万亿元。面对海量到期资金的再配置需求，连负债成本压力较大的大行都在抢存款、抢规模，中小银行有什么理由反过来放弃自己的储蓄阵地？

尤其对农商银行来讲，今天必须牢牢把握储蓄存款。如果这个根基动摇了，农商银行的发展会越来越艰难。

四、三个不能回避的深层问题

数据背后，其实藏着三个必须想清楚的问题：

其一，降利率是手段，不是目的。压降负债成本是为了活下来、活得更好，但如果把规模压没了，就成了本末倒置。存款利率可以降，但客户不能丢，服务不能降。

其二，留客能力比利率更重要。中小银行抢不回理财客户，根源不在利率，而在产品和服务。哪怕是代销，也要把财富管理这块短板尽快补起来，让老百姓的钱"走了还能回来"。

其三，负债结构决定生存质量。储蓄存款占比高，短期看是成本压力，长期看恰恰是农商行最稳的核心负债。守住它，就是守住应对利率波动、抵御流动性风险的底气。

净息差要保，但存款规模更不能丢。

对农商银行来说，储蓄存款不是可以随意取舍的"成本项"，而是安身立命的"基本盘"。在降利率的同时，更要守住规模、稳住根基——这才是高质量发展的前提。

规模与效益，从来不是二选一，
而是必须同时守住的两条底线。

数据来源说明

1. 中国人民银行《2026年5月金融统计数据报告》（2026年6月12日发布）、《2025年5月金融统计数据报告》（2025年6月13日发布）

2. 央行金融机构信贷收支表数据（开源证券、东方证券研究所整理）

3. 国家金融监督管理总局商业银行净息差数据

4. 联合资信、中诚信等评级机构农商银行跟踪评级报告

5. 证券时报、上海证券报、中国证券报等权威媒体报道